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【知乎】一文了解债券市场的基础知识

发布时间:2020-12-26 12:29 发布人:和记娱乐来源:h88平台官网

     

  2015年11月5日及2016年2月27日到期兑付的非公开定向债务融资工具“14桂有色PPN003”及“13桂有色PPN001”最终未能成功兑付。很多伙伴在微信群里讨论债市的各种问题,但是红脸君看到,很多基础的债市概念,大家还是有混淆,因此有必要一起重新梳理一下。(债市专家请自动忽略)

  国债、央票、金融债、同业存单、企、信用债、公司债、地方债、政策性金融债、汇金债券、可转债、中票、短融、利率债……如此多的概念怎么分类的?

  利率债基本上就是风险很低的债券(接近无风险收益的),比如:国债、央票、地方债、政策银行债……,有的信用,收益率是接近无风险利率的。

  信用债就是要看发行主体信用的,搞不好有可能最后不能兑现的。比如金融债、企、公司债、中期票据(广西有色就是这个)、短融、资产支持债券等等。

  利率债和信用债的票面利率差值可以简单理解为一个词:信用利差。(信用利差是用以向投资者补偿基础资产违约风险的、高于无风险利率的利差)

  其中金融债的交易金额是最大的。金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券,违约风险相对较小,具有较高的安全性。所以,金融债券的利率通常低于一般的企券,但高于风险更小的国债和银行储蓄存款利率(而且发行金融债券不用缴纳存款准备金)。

  不过根据我们刚才学习的,政策性银行债属于利率债。利率债占比最高的是国债。平常看盘的时候,经常看到代码:160201.IB,这是什么意思?

  债券的交易时间和股市相同,,成交以“手”为单位,一手=10张债券。交易上是T+ 0,无涨跌。

  当然还有几个概念要理解,比如“久期”、债券的评级,这两个问题不明白要看书,属于必考题。回复“0402”,看答案。

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