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信达澳银信用债债券型证券投资基金2019年第3季度

发布时间:2020-01-07 06:58 发布人:和记娱乐来源:h88平台官网

     

  基金管理人的董事会及董事本报告所载资料不存在虚假记载、性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同,于2019年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,复核内容不存在虚假记载、性陈述或者重大遗漏。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用(例如,式基金的认购、申购及赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现

  注:1、本基金基金合同于 2013 年 5 月 14 日生效,2013 年 7 月 8 日开始办理申购、赎

  2、本基金的投资组合比例为:投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%,其中对信用债券的投资比例不低于债券资产的 80%;投资于股票、权证等权益类资产的比例不超过基金资产的 20%,其中,基金投资于全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%;现金或者到期日在一年以内的债券不低于基金资产净值的 5%。本基金按在合同生效后六个月内达到上述的投资比例。

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益,没有发生损害基金持有人利益的行为。

  本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度,确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制,确保不同基金在买卖同一证券时,按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异进行了分析;利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法,对连续四个季度内、不同时间窗口(日内、3日内、5日内)公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析;对部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和,未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。

  报告期内未发现本基金存在异常交易行为,报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易。

  宏观经济方面,2019年三季度延续下行走势,固定资产投资和房地产投资增速继续回落,社会零售品总额增速受汽车消费拖累的影响随之走弱。货币政策方面,2019年三季度货币政策维持宽松,央行在2019年9月进行全面和定向降准流动性,银行间资金面整体较为平稳,但相比于2018年二季度银行间回购利率中枢有所抬升。海外方面,美国经济开始走弱,面临下行压力,美联储在2019年9月降息,未来进一步降息的可能性较大,全球货币政策转向宽松。通胀方面,2019年三季度受食品价格上涨的影响,CPI继续回升,但仍处于可控范围,尚未对货币政策形成明显制约。债券市场方面,2019年三季度债券市场整体呈现震荡走势,收益率先持续下行,随后持续回升。权益类市场方面,受中美贸易关系反复的影响整体呈现震荡走势。转债市场方面,经历2019年二季度的持续下跌后,转债市场估值已经较低,2019年三季度转债市场整体上涨,医药、科技龙头个券涨幅较好。

  报告期内,本基金在投资上以可转债为主,主要配置行业龙头个券。受转债市场上涨的影响,基金净值有所上升。

  目前制造业PMI指数在2018年9月有所回升,但仍处于50的枯荣线以下,经济短期能否企稳有待观察,而海外经济体下行压力的逐步,全球流动性预计将宽松,基本面和流动性对债券市场有支撑,但央行短期降息的可能性较低,短端流动性预计难以较2019年二季度更加宽松,债券收益率下降的空间有限,基金管理人认为2019年四季度债券市场将以震荡为主。而转债市场在经历2019年三季度上涨以后,估值已经提升,个券的股性增强,未来投资需更加灵活。

  基于以上判断,本基金将继续维持以转债作为主要配置标的,寻找基本面良好的个券,并积极关注个券的估值情况,动态调整持仓比例,灵活操作为基金贡献超额收益。4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末,A类基金份额:基金份额净值为1.269元,份额累计净值为:1.269元,本报告期基金份额净值增长率为6.37%,同期业绩比较基准收益率为1.38%。

  截至本报告期末,C类基金份额:基金份额净值为1.235元,份额累计净值为:1.235元,本报告期基金份额净值增长率为6.28%,同期业绩比较基准收益率为1.38%。

  5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开、处罚的情形及相关投资决策程序说明。

  2019年9月20日国泰君安证券股份有限公司披露收到证监局作出的整改通知,主要内容为“国泰君安证券股份有限公司四平中央西证券营业部员工王珏存在替客户办理证券交易操作、与客户约定分享投资收益的行为。营业部未能有效防范员工违法违规风险,存在异常交易不到位、部分重要空白合同文本管理不到位的问题,反映出营业部内部控制不完善。”

  基金管理人分析认为,该公司充分认识到了内部控制的不完善,已经着手进行积极整改。经审慎分析,基金管理人认为该事件对公司的经营和价值不会构成重大影响。

  除国君转债(113013)外,其余的本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查,也没有在报告编制日前一年内受到公开、处罚的情形。5.10.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同备选股票库的情形。5.10.3 其他资产构成

  机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回,中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构投资者按同比例部分延期办理的风险;

  机构投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动;3、提前终止基金合同的风险

  机构投资者赎回后,可能出现基金资产净值低于 5000 万元的情形,若连续六十个工作日出现基金资产净值低于 5000 万元情形的,基金管理人可能提前终止基金合同,基金财产将进行清算;

  机构投资者赎回后,可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。

  投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

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