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中国减持百亿美债背后①|外汇储备重仓美债还

发布时间:2019-10-01 09:26 发布人:和记娱乐来源:h88平台官网

     

  中国所持美国国债2019年3月降至1.1205万亿美元,创2017年5月以来新低。中国外汇储备是否正进入一个综合布局的阶段?美债是否仍是外汇储备的最佳投资选择?根据美国财政部国际资本流动报告,中国所持美国国债2019年3月环比减少104亿美元,降至1.1205万亿美元,创2017年5月以来新低,这也是连续3个月攀升后的首次减持。同时,中国外汇管理局数据显示,中国3月外汇储备30987.6亿美元,连续5个月上升;前值30901.8亿美元,预期30900亿美元。值得注意的是,从去年11月开始,中国外汇储备就表现出上涨的“苗头”,当时中国外汇储备增长了86亿美元至30617亿美元。而12月份比11月份又高出110亿美元。中国央行黄金储备规模也连续4个月攀升。3月末黄金储备报6062万盎司(约1885.49吨),2月为6026万盎司(约1874.29吨);以美元计算,3月末黄金储备报785.25亿美元,2月末为794.98亿美元。

  数据来源:中国外汇管理局 单位:亿(美元)世界黄金协会曾指出,在全球经济不确定性加大的情况下,全球央行或新一轮增持黄金潮。去年全球央行黄金储备增加651.5吨,同比增长74%,创下了史上第二高的年度增持量,这也是布雷顿森林体系金本位制被单方面废除以来(1971年以来),全球央行买入黄金最多的一个年份。国际货币基金组织(IMF)发布最新数据显示,截至去年底,在全球央行外汇储备里,美元占比已从2000年的72%降到61.7%,不仅是连续第三个季度回落,还触及2013年以来的最低水平。

  这些迹象是否表明,中国外汇储备或正进入一个综合布局的阶段?即既希望可以美元货币的流动性,同时通过减少美债这一资产的一定比例,又可以增加实物黄金的保障。作为美债第一大海外债权人,中国在过去3年中有两段时期持续抛售美债,分别在2016年和2018年的下半年。2018年,面对美元的4次加息,阿根廷、土耳其、印度、巴西、越南等多个外储薄弱市场都陷入了美元荒的困境,中国却开始连续6个月大幅抛售美债,至2018年11月,中国环比减持175亿美元,总持有规模1.1214万亿美元,这是持仓规模创2017年5月(19个月)以来新低。2016年6月至11月,美债也被中国持续抛售,其中2016年11月中国单月减持总额高达664亿美元,这是自2011年12月以来中国最大的月度抛售。由此,中国的美债持仓量降到了1.0493万亿美元,为2010年以来的最低水平。在国际形势出现百年变局时,美债是否仍然是外汇储备的最佳投资选择?大学新结构经济学研究院院长林毅夫撰文指出,中国有3万亿美元的外汇储备,在全世界是最高的。这些外汇储备过去买美国的债券或是股票。但是美国的债券回报率非常低,如果去除通货膨胀是负利率。美国股票市场泡沫很大,风险很高。中国这3万亿美元储备当中一部分资金可以用来做“一带一”沿线国家的基础设施建设的投入资金。只要这些项目选择好,回报率会相当高,可以实现双赢。

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