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金道贵金属:“央行政策”会如何影响外汇走势

发布时间:2019-08-21 11:00 发布人:和记娱乐来源:h88平台官网

     

  前提概要近期有非常多的央行在进行利率决议,才刚结束欧央行,又要准备迎接美联储以及英央行决议。而央行政策不仅影响利率的,同样也对汇率造成重要影响。换言之,央行可以透过货币政策来影响利率与汇率,而常见的货币政策有利率调整

  近期有非常多的央行在进行利率决议,才刚结束欧央行,又要准备迎接美联储以及英央行决议。而央行政策不仅影响利率的,同样也对汇率造成重要影响。

  换言之,央行可以透过货币政策来影响利率与汇率,而常见的货币政策有利率调整、公开市场操作,我们就以这些政策对汇市的影响进行简单说明。

  央行的利率政策会定期开会,讨论基准利率的升降,通过利率来引导市场资金。一般情况下,当一个央行采取加息行动之后,会增强该国货币的吸引力。

  但在实战中,需要考虑市场预期与消化的影响。例如美联储在时间2018年12月20日采取加息行动后,美元在结果公布后反而震荡下行,就是因为市场已经完全消化了加息预期,美元强势于上周就已经反映。

  市场操作是央行的公开市场业务,以调节市场流动性的政策工具。主要透过金融市场买卖票券与债券, 改变银行体系的准备金, 以调控货币基数或隔夜拆款利率。

  美联储买进卖出国库券来影响由市场决定的联邦基金利率,以符合其设定的指标利率。当联邦基金利率大于指标利率时,表示市场资金紧俏,则美联储买进国库券,使金融体系资金量增加, 从而推动联邦基金利率下降至指标利率水准。

  美国在历经2008年金融海啸后,由于联邦利率趋近于零,美联储就推出了QE政策。通过在公开市场中,买入各种资产,从而向经济体注入资金。

  此举增加了美元的供应,为后市美元下跌埋下伏笔。可见到自2009年3月的第一轮QE之后,美元指数整体在低位整理。直到2014年10月QE退场之后,美元指数开始往上飙升。

  央行透过货币政策工具,均对外汇市场造成直接或间接的影响。至于影响方向,判断的方式就以货币供给与需求为出发点,货币供给增,市场利率低、本国币值贬、外国货币升;相反地,货币供给减,市场利率高、本国币值升、外国货币贬。

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