您的位置:和记娱乐主页 > 金融要闻 >

金融时报:事关流动性!春节前后央行做了这些

发布时间:2021-02-24 15:34 发布人:和记娱乐来源:h88平台官网

     

  【金融时报:事关流动性!春节前后央行做了这些操作】与往年相比,今年春节前的央行公开市场操作比较有特点。具体来看,今年春节前央行总共投放了4300亿元跨节资金,比去年春节前少投放7500亿元,投放量在历年春节前处于低位。而且,往年春节前央行往往会启动1个月逆回购等公开市场操作工具提前投放资金,有时还会降准等比较“大”的工具。而今年临近春节时,所有央行跨节资金都是通过7天和14天期公开市场逆回购操作提供的,这在多年来比较少见,也使得部分市场主体对节前货币政策操作的预期“落空”。(金融时报)

  与往年相比,今年春节前的央行公开市场操作比较有特点。具体来看,今年春节前央行总共投放了4300亿元跨节资金,比去年春节前少投放7500亿元,投放量在历年春节前处于低位。而且,往年春节前央行往往会启动1个月逆回购等公开市场操作工具提前投放资金,有时还会降准等比较“大”的工具。而今年临近春节时,所有央行跨节资金都是通过7天和14天期公开市场逆回购操作提供的,这在多年来比较少见,也使得部分市场主体对节前货币政策操作的预期“落空”。

  但从央行操作的实际效果看,今年春节前后货币市场利率运行平稳,并没有出现大的波动。货币市场短期基准利率DR007始终运行在公开市场7天期逆回购操作利率2.20%附近。

  2月2日至春节前的8个交易日,DR007平均利率为2.27%。其中,从节前第5个交易日开始,由于假期因素导致7天期回购的实际占款超过7天,DR007略有上移,但节前最后1个交易日(2月10日)DR007利率回落至2.21%。春节后首日,央行对当日2000亿元MLF到期等额续做,2800亿元逆回购到期续做了200亿元,回收了2600亿元节前投放的流动性,而当日DR007加权平均利率为2.23%,继续保持平稳。

  主要原因一是受疫情影响,今年春节前原地过年的人比较多,居民提现需求较往年明显减少。此外,今年春节时间比较晚,提现高峰与1月财政缴税高峰错开,而春节前财政支出又比较多,所以流动性缺口小于往年,因此央行确实没有必要投放太多资金。对于上述情况,央行在2月8日的《公开市场业务交易公告》中也进行了说明。

  二是央行通过加强市场沟通稳定预期,引导市场关注利率而不是央行操作数量,减少了预防性资金需求。

  三是央行操作更加精准,按需提供流动性,同时缩短操作期限,有利于节后及时收回资金。从市场运行情况看,今年央行通过精准操作,以比较小的操作量实现了春节前后货币市场利率稳定的操作目标,避免了春节前后资金大收大支和货币市场利率大起大落。

  同时,这也体现了央行在公开市场操作中更加注重利率目标,主要盯住DR007等货币市场短期基准利率开展操作,而具体的操作数量和期限品种则会根据现金、财政收支、市场需求等情况灵活调整。由此可见,当前已不应过度关注央行操作数量,否则可能对货币政策取向产生,重点关注的应当是央行公开市场操作利率、MLF利率等政策利率指标,以及市场基准利率在一段时间内的运行情况。这也是央行在《2020年第四季度货币政策执行报告》中着重强调的。

      和记娱乐,和记h88,h88平台官网

                                                                                                                  和记娱乐

 


 网站导航

 客户服务

工作时间:周一至周五 9:00-18:00

联系电话:
010-57414751
客服邮箱:
admin@baibaolicai.com