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金融发展与收入分配关系研究

发布时间:2020-08-02 14:06 发布人:和记娱乐来源:h88平台官网

     

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  金融发展与收入分配关系研究 【摘要】 在金融发展与收入分配关系上, 即进入发展与收入差距是否服从 “倒 U” 曲线, 金融发展到底是扩大还是缩小收入差距,并没有统一的认识而且存在很大 分歧。 本文主要简要评述国内外金融发展与收入分配的文献进行梳理,并简要评 述。 【关键字】金融发展 收入分配 引言: 金融作为现代经济发展中的主力因素,在推动经济,社会发展上起着巨大 的作用, 金融发展对经济发展和居民收入影响也越来越多的成为人们关注的问题。 虽然国内外学者早已就金融发展问题进行了不少研究, 但主要倾向于金融发展与 经济增长的关系所替代。不难看出,金融发展、经济增长、居民收入三者之间的 确存在很大的关系。 1.四种理论 就金融发展与收入分配关系大体上可以划分为四种不同的理论:一种 观点是金融发展有利于改善收入分配不平等程度,认为在金融发展过程中,穷人 和富人之间的收入与财富水平差距将不断。 另一种观点怀疑金融发张会降低 收入不平等程度认为随着金融市场的深化, 最有可能从金融深化和金融市场发展 中获利的是那些在位和高收入阶层,而非穷人和低收入阶层。第三种认为金 融发展和收入分配间存在着倒“U”字型关系。第四种认为金融发展与收入 分配之间不存在倒“U”关系,而是其他关系。 2.金融发展与收入分配相关文献回顾 2.1 金融发展缩小了居民收入分配差距 对于金融发展与居民收入分配关系,有些学者认为,金融市场的发展、金 融效率的提升在资源配置方面发挥作用,使得居民收入差距不断缩小。Galor 和 Zeira(1993)的研究认为金融市场不断完善、金融体系的效率不断提升后,信贷 市场的发展会降低收入差距。Beck.Kunt 和 Ross Lewman(2004)认为金融发展不 但利于减少差距,而且增加了国民收入。Clark.Xu 和 Zou(2003)利用 1960 —1995 年 91 个国家的面板数据进行研究表明,金融发展与收入分配差距是 负相关的, 金融发展会显著降低一国收入分配差距。 Honohan (2003) 通过观察、 检验一些新兴和转轨经济中金融发展与贫困程度的关系, 了金融发展与降低 不平等存在显著的正向关系。汪建新、黄鹂(2009)的研究表明金融发展有助于 优化资源配置的效率,从而缩小城镇居民之间收入分配的不平等程度。陈志刚、 王皖君(2009)利用时间序列数据,采用格兰杰检验、协整回归,对金融发 展与中国收入分配的关系进行了检验,研究表明:金融效率的提高缩小了城 乡收入比率。 2.2 金融发展扩大了居民收入差距 还有些学者倾向于认为金融发展并没有缩小居民收入的差距,反而扩大了 差距。 他们从金融中介的作用、 金融发展规模与效率以及其他反应金融发展水平 指标来探讨金融发展对居民收入分配的作用。 得出的结论却是金融发展使得收入 差距不断扩大。章琪、兴(2004)利用各省 1978—1998 年数据,对中国各 省的银行信贷和城乡收入分配之间的关系进行了分析。结果发现,金融中介发展 会显著拉大城乡收入差距。郑长德(2006)根据以来我国城镇居民收入 差距的变化趋势, 也从金融中介发展的角度分析了金融和城镇居民收入分配之间 的关系。 结果表明: 经济货币化程度和金融中介的发展拉带了城镇最高收入阶层 和最低收入阶层的差距。王虎、范从来运用了 1980—2004 年实际数据研究 了金融发展与农民收入直接按的相关关系和影响机制。其研究结果表明,金融发 展显著拉大了中国城乡收入差距。王修华(2007)通过研究结果表明:金融 发展规模是城乡居民收入差距的格兰杰原因, 金融发展规模扩大了城乡居民收入 差距。洪雪峰、江(2009)基于中国 1981—2006 年的时间序列数据,应用 最小二乘法一级 Granger 分析检验出金融发展会导致城乡收入差距扩大。牛 凯龙、李泽广(2010)对中国转轨阶段农村经济的适用性进行了分析,得出 农村金融资源和经济增长要素流失的越多, 城乡差距就越大, 农民增收就越困难。 2.3 金融发展与居民收入分配的倒“U”关系 在探讨金融发展和收入分配之间关系上,有很多学者认为两者之间是服从 库兹涅倒“U”关系。美籍俄罗斯人库兹涅(1995)提出有关经济增长与收入分 配的倒“U”理论以来,又有很多学者根据其推出各种倒“U”理论。库兹涅认 为随着经济的增长, 人们的收入差距一开始会逐渐增大,但随着经济进一步的增 长,这种差距又会逐渐减小,其形状类似于倒 U 的过程。但这是经济增长与收 入分配的一种关系, 因此又有学者认为金融发展是内生于经济增长这一过程,故 今日发展也应与收入分配存在着倒 U 关系。格林伍德和约万诺维奇(1990)建 立了一个动态的模型来讨论金融发展、 经济增长与收入分配三者之间的相互关系, 该模型建立的前提是假设穷人与富人的初始财富不同, 而进入金融市场需要支付 一定的费用, 在这称其为 “门槛费” , 因此只有在金融市场发展到一定的水平后, 穷人才能支付的起这笔费用。 在这里又有一个假设前提,就是进入金融市场一定 会获取较高的投资回报, 因此在金融发展早期阶段, 只有富人才能进入金融市场, 故收入差距会很快拉大, 但过了拐点之后,越来越多的穷人进入参与到金融市场 中,收入差距会逐步缩小,直至最终达到同等水平。其实 G—J 模型可以看作是 库兹涅茨的一种扩展。在该模型中,金融市场要求的“门槛费”是经济发展 初始阶段收入差距扩大的关键。班纳吉和纽曼(1993)认为,在金融市场不完善 的情况下, 初始的财富积累的不同成为每个人未来职业抉择的重要因素。由于借 款时需要提供不同的抵押, 所以开始的时候穷人就无法通过贷款等渠道筹集到足 够的财富进行投资,只能变成工人,而富人可以进行投资变成企业家。如果一个 社会的金融体系比较发达, 金融市场完善, 则穷人更容易借到所需的钱进行投资, 那么穷人和富人的收入差距会逐步缩小。从班纳吉和纽曼的分析可知,金融发展 与收入分配有可能存在着非线性关系。 国内有关学者则从方面得出了相关结 论,乔海曙和肖燕飞(2009)认为,金融资源在城乡的资源配置随着金融机构的 成长与发展不同而呈现阶段性变化,今儿导致城乡收入差距发生变化,金融发展 和收入不平等之间存在倒 U 的非线性关系, 胡义运用非参数检验方法也发现, 金融发展与城乡收入差距之间存在着倒 U 的关系 2.4 金融发展与收入分配之间没有显著关系 国内部分学者认为, 金融发展对收入差距的影响可能是不显著的。铭和 陈钊(2004)有关城镇化与城乡收入差距的表明,我国金融发展水平对城乡 收入差距的影响并不显著。伊希果、陈刚(2007)发现,我国无论事东部还是西 部地区, 金融发展和城乡收入差距均不为同阶单整变量,从而否定了而这之间长 期均衡关系的存在性。 3 总结 有关金融发展与收入分配的关系正在逐步引起经济学家的重视, 但对于二 者之间到底存在怎样的关系,学者们可谓见仁见智,并未形成统一的。但考 察既有文献可以发现,大多是从国家层面探讨金融发展与收入分配之间的关系, 由于特别是发展中国家的区域经济金融发展差距较大, 在国家层面成立的结 论,在区域层面未必成立。另外,就国内外学者采用的方法看,基本涵盖了 目前流行的各种计量方法,如最小二乘法、面板数据、VAR(向量自回归) 、非 参数估计等。但各种计量方法都有各自的适用性,对于数据也有不同的要求。计 量研究方法及数据的缺陷为结论的分歧提供了一个可能原因。 关系的存 在研究的地方: 建立能够综合反映金融发展五项职能的金融发展指数,这是进一 步研究的难点和关键之处。现有的金融发展指标并不能准确衡量金融发展水平, 从而导致研究存在严重的缺陷与, 这也是理论研究与研究存在分歧 的重要原因。 更注重微观基础的理论模型。既有的理论研究以成熟的市场经济国 家的金融制度为背景,没有考虑国别差异及地区差异。因此,进一步的研究应探 索建立金融背景下的理论模型,从而为发展中国家的研究提供依据。从 研究方法看, 分析仅能反映变量间的统计关系,却没有就金融发展影响收入 差距的机制进行深入剖析。 因此,进一步的研究要从金融发展影响收入分配的具 体机制方面拓展。 参考文献: [1] 黄学超、卜全民, 《南京经济增长与金融发展关系的整协分析》华东经济管 理 2012,23(1) [2]孙力军, 《金融发展与二元经济结构的关系》2014 [3]李发异, 《趋于金融发展与经济增长关系研究》2011 [4]东, 《安徽省农村金融发展与农民收入关系》2010 [5]王景武, 《金融发展与经济增长》财贸经济,2013 [6]王维强, 《我国区域金融政策问题研究》 ,财经研究,2012 [7]易丹辉, 《数据分析与 EViews 应用》人民大学出版社,2011 [8]谢亚轩, 《金融发展和经济增长研究》 ,经济科学,2013 [9]杨俊, 《经济发展水平与居民收入分配》 ,财经问题研究,2011 [10]陆文喜,李国平, 《区域金融发展的性分析》数量经济研究,2010 [11]邓莉, 《重庆农村金融发展与经济增长的关联》中国农村经济,2010 [12]杨德权, 《金融发展与经济增长》 ,财经问题研究,2011 [13]黄达, 《金融学》 ,人民大学出版社,2009 [14]Sundrum.R.M. Income Distribution in Less Development Countries[M]2014 [15]Word Bank,A Better Investment Climate for Everyone.2008

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