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产业政策增多 动力煤期货关注底部支撑

发布时间:2020-05-20 10:54 发布人:和记娱乐来源:h88平台官网

     

  4月,动力煤期货价弱势走低,刷新前期低点。受到疫情在海外持续蔓延影响,周边市场大面积下跌。原油价格下跌拖累能源化工板块,系统性风险加大煤炭市场调整压力。电煤市场处于季节性淡季,日耗低于去年同期水平,受到先进产能影响,3月产量维持近年来绝对高位,4月产量有望继续走高,带动上下游库存维持高位,港口库存增加明显。海外受到疫情影响,电煤需求减少,外煤价格持续下跌。

  随着市场全面下挫后,全球主要经济体加快救市,降息及流动性加快。原油市场减产预期加快,超跌后快速反弹。煤炭期现价格在跌至蓝色区间下沿附近,政策面减产预期加快,同时,大型煤炭企业逐步稳住现货价格,底部支撑加大。

  受到先进产能影响,煤炭产量加快,一季度煤炭复工加快,3月产量逐步增多,恢复到年前正常水平。原煤生产由降转升。3月生产原煤3.4亿吨,同比增长9.6%,增速由负转正,1-2月为下降6.3%,日均产量1088万吨,比1-2月增加273万吨。一季度,生产原煤8.3亿吨,同比下降0.5%。

  受到全球疫情影响,对全球经济及各行各业产生重大影响,工业品指数价格承压,前期均线阻力较大。主要国家降准降息及流动性加快,市场处于产业需求与宏观利好的博弈,绝对价格处于低位,加大了市场的波动。

  煤炭先进产能加快,供应偏宽松,政策有望逐步收紧供应。整体库存累积加快,主要电厂库存有所下滑,但依然处于往年同期高位水平。行业利润逐步走低,煤炭企业亏损面增大。产业政策稳定价格预期加强,部分企业减产及稳定煤炭价格,动力煤期货价格逐渐受到政策红色区间支撑,维持低位区间整理,关注区间底部支撑。

  4月,动力煤期货价弱势走低,刷新前期低点。受到疫情在海外持续蔓延影响,周边市场大面积下跌。原油价格下跌拖累能源化工板块,系统性风险加大煤炭市场调整压力。电煤市场处于季节性淡季,日耗低于去年同期水平,受到先进产能影响,3月产量维持近年来绝对高位,4月产量有望继续走高,带动上下游库存维持高位,港口库存增加明显。海外受到疫情影响,电煤需求减少,外煤价格持续下跌。

  随着市场全面下挫后,全球主要经济体加快救市,降息及流动性加快。原油市场减产预期加快,超跌后快速反弹。煤炭期现价格在跌至蓝色区间下沿附近,政策面减产预期加快,同时,大型煤炭企业逐步稳住现货价格,底部支撑加大。

  受到先进产能影响,煤炭产量加快,一季度煤炭复工加快,3月产量逐步增多,恢复到年前正常水平。

  原煤生产由降转升。3月生产原煤3.4亿吨,同比增长9.6%,增速由负转正,1-2月为下降6.3%,日均产量1088万吨,比1-2月增加273万吨。一季度,生产原煤8.3亿吨,同比下降0.5%。

  从3月产量数据来看,维持偏高水平。从历史数据来看,维持煤炭供给侧以来高位,产量明显,受到产量加快增长影响,库存回升加快,特别是期现货价格加速下跌后,生产企业自救加快,全国12家大型无烟煤生产企业采取减产措施,联合在当前产量基础上减产10%,以调整市场供需平衡。在动力煤现货价格低迷的情况下,预计企业减产加快,在4月产量继续维持高位后,5月产量有望回落,减少供应过剩压力。

  煤炭产量集中度加强。3月单月原煤产量1000万吨以上的省份有4个,合计生产原煤26336.3万吨,占全国产量的78.09%。分别为山西、、陕西、新疆,产量分别为9479.4万吨、8906.1万吨、5710.2万吨、2240.6万吨。

  从累计数据来看,1-3月产量最大的依次为山西省、、陕西省。其中山西省累计原煤产量22285.2万吨,占全国累计产量的26.85%,同比增长1.1%;累计原煤产量22143.7万吨,占全国累计产量的26.68%,同比下降9.1%;陕西累计原煤产量13668.1万吨,占全国累计产量的16.47%,同比增长20.5%。三省区1-3月生产原煤58097万吨,占全国原煤产量的71.45%。

  受到年后港口恢复通关加快影响,一季度进口维持偏高水平。3月进口煤炭2783万吨,同比增长18.5%;一季度,进口煤炭9578万吨,同比增长28.4%。

  受到国内煤炭价格维持低位影响,政策面调控预期加强,稳定煤炭价格预期加大,加上疫情影响,通关难度有所加大,在煤炭需求减少的压力下,进口数量有望回落。

  3月规模以上工业增加值同比实际下降1.1%,降幅比1-2月收窄12.4个百分点。从环比看,3月规模以上工业增加值比上月增长32.13%。一季度,规模以上工业增加值同比下降8.4%。

  受到企业开工加快影响,主要电厂日耗逐步回升。截止4月24日,6大发电集团日均耗煤量57.23万吨。

  目前主要电厂日耗仍低于往年水平,部分行业受到疫情影响较大,目前日耗维持在55万吨附近,低于往年近20%左右。根据往年5月比4月小幅减少的规律,需求继续维持相对较低水平。

  电力生产降幅收窄。3月发电5525亿千瓦时,同比下降4.6%,日均发电178.2亿千瓦时。一季度,发电15822亿千瓦时,同比下降6.8%。

  3月火电、水电增速下降,但降幅收窄;核电、风电、太阳能000591股吧)发电等新能源发电增长较快。其中,火电同比下降7.5%,水电下降5.9%,分别比1-2月收窄1.4和6.0个百分点;核电增长6.9%,风电增长18.1%,太阳能发电增长8.6%。

  截止4月24日,6大发电集团煤炭库存1633.51万吨,库存可用28.54天,受到需求回升影响,去库存速度加快,但库存依旧维持近年来偏高水平。

  截至4月底,曹妃甸港库存为550万吨附近,秦皇岛港库存为640万吨附近,受到输入加快及去库减慢影响,库存累积加快。

  4月,期现价格快速走低,现货价格低迷,期货价格受到政策预期支撑,走势强于现货,现货处于贴水格局。受到价格政策区间预期支撑,期现价格有望止跌。

  受到全球疫情影响,对全球经济及各行各业产生重大影响,工业品指数价格承压,前期均线阻力较大。主要国家降准降息及流动性加快,市场处于产业需求与宏观利好的博弈,绝对价格处于低位,加大了市场的波动。

  煤炭先进产能加快,供应偏宽松,政策有望逐步收紧供应。整体库存累积加快,主要电厂库存有所下滑,但依然处于往年同期高位水平。行业利润逐步走低,煤炭企业亏损面增大。产业政策稳定价格预期加强,部分企业减产及稳定煤炭价格,动力煤期货价格逐渐受到政策红色区间支撑,维持低位区间整理,关注区间底部支撑。

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